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　　开端：时期周报

　　7月11日，沪指冲高又回落，商场走向扣东说念主心弦。

　　本日盘中，沪指最高触达3555.22点，创下本年以来最高点，但午后渐渐回落，最终报3510.18点，涨0.01%。沪深两市全天成交额1.71万亿元，较上个往复日放量2180亿元，成交额创下自本年3月15日以来的新高。其中，东方金钱成交额263.34亿元，居A股首位；其次是朔方稀土，成交额100.49亿元。

　　从举座盘面上看，全商场起先2900只个股高涨，个股涨多跌少。券商股依然发达“牛市旗头”作用，50只个股一起收涨，其中超29只券商股涨幅起先2%，中银证券、哈投股份、华夏证券涨停。

　　△图源：图虫

　　在行业看来，券商板块大涨或与新发布事迹向好干系。终端现在，A股已有7家券商败露2025上半年岁迹预报，一起终端归母净利润大幅增长。

　　南开大学金融学涵养田利辉向时期周报记者示意，刻下A股处于“非典型牛市”初期，沪指触达3555点，响应计策托底与外资增配的阶段性共振。长牛市需要内素性增长撑抓，需要可抓续的上市公司利润。鉴于刻下经济确立依赖计策对冲，破费复苏尚且暂时弱于预期，加之众人并无停止意图的地缘冲突动，下半年股市简略率呈现“轰动上行+结构性行情”。

　　田利辉以为，倘若9月推出经济新政，财政刺激凯旋落地，同期东说念主民币汇率企稳进取，那么股市主升浪有可能在四季度开启，但全面牛市需2026年经济内活泼能阐发。

　　沪指年内初次触达3555点

　　7月11日下昼，开盘不到10分钟，沪指最高触达3555.22点，创下年内新高。上一次越过3555点要回顾到客岁10月8日，当天沪指最高攀至3674.40点，收盘报3489.78点。

　　证据Wind数据，券商、生物科技、多元金融、基本金属、保障、重型机械、软件、钢铁、半导体、互联网均为本日高涨的主力板块。

　　券商板块中，当日50只券商股一起收涨，其中超29只券商股涨幅起先2%，中银证券、哈投股份、华夏证券涨停。其中，中银证券已迎来两连板。

　　软件板块7只个股涨超10%，隔离是博睿数据、三维世界、指南针、星环科技-U、中远海科、金证股份、吉大正元，其中指南针盘中触达92.99元，创下历史新高；生物科技板块中，浩欧博（维权）20cm涨停、药明康德涨停，康华生物（维权）、益方生物-U、奥浦迈涨超10%；基本金属板块中，奔朗新材涨29.95%，为A股全商场涨幅最高。

　　此外，跟着近期A股行情的演绎，也有大盘中枢指数冲高。7月11日，沪深300指数盘中最高点为4065.94点，创下本年以来新高，收盘报4014.81点，涨0.12%。

　　中泰证券研报分析，近段时辰A股承接突破关键点位，闲散突破了“满减念念维”，结构上也在扩散。抛开多样主题行情，更迫切的是，资金对行情的聘用十分积极。

　　举例，主见运转股股价先行，革命药在出海的带动下走出零丁行情，新破费也脱敏传统框架，其指数高涨与传统破费指数背离。中泰证券以为，总量数据不再迫切，宏不雅周期照旧脱离总量框架。

　　国联民生、华西证券上半年归母净利润预增超10倍

　　券商股大涨的同期，多家败露了2025年半年度事迹预报，均展望归母净利润大幅高涨。其中国联民生、华西证券上半年归母净利润均预增超10倍。

　　7月9日晚，首份券商半年度事迹预报出炉，红塔证券展望，2025年上半年终端归母净利润6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55%。7月10日晚，国盛金控败露，展望2025年半年度终端归母净利润1.5亿元~2.2亿元，同比增长236.85%~394.05%；哈投股份展望2025年半年度终端归母净利润3.8亿元，同比增长233.1%。

　　△图源：图虫

　　7月11日晚，国联民生公告，展望上半年终端归母净利润11.29 亿元， 同比增长1183%。这是国联民生（改名前为国联证券）收购民生证券以来的初次并表。公司示意，证券投资、金钱处置、 投资银行等业务条线终端显耀增长， 同期由于上年同期相比基数较小，本期目标事迹同比大幅教训。

　　华西证券归母净利润也预增起先10倍。公告深切，华西证券展望上半年终端归母净利润4.45亿元~5.75亿元，同比增长1025.19%~1353.90%。财达证券则展望终端归母净利润3.63亿元~4.04亿元，同比增长约51%~68%。华林证券展望终端归母净利润2.7亿元~3.5亿元，同比增长118.98%~183.86%。

　　此外，国泰海通子公司国泰君安国外也败露了事迹预报，展望上半年终端净利润5.15亿港元至5.95亿港元，同比大涨161%至202%。公司示意，事迹增长主要由于集团金钱处置、企业融资、不资产处置往复、投资等中枢业务收入大幅上升。

　　招商证券非银团队以为，成本商场底部踏实、多路资金作念多基础犹存，职权进取突破存在可能；关于券商而言，在公募平配的计策红利、并购重组的干线题材和编造资产的事件催化，券商指数进取亦为简略率事件。

　　记者丨蓝丽琦

　　剪辑丨兰 烁

职守剪辑：石秀珍 SF183