特朗普 vs 鲍威尔：冲突升级，好意思联储颓落性濒临无边挑战

　　新华财经北京4月18日电（崔凯）好意思联储主席杰罗姆·鲍威尔于本周三在芝加哥经济俱乐部发表语言时明确暗示，不会因市集波动而摄取费力救市次第。鲍威尔的表态立即招致好意思国总统唐纳德·特朗普的强烈品评。

好意思国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿出席记者会  新华社记者 胡友松 摄

　　自特朗普开启第二任期以来，他与鲍威尔之间的矛盾愈发激化。这场冲突不仅突显了好意思国政府与央行在货币计策上的深刻不对，更激发了外界对好意思联储颓落性可能受到侵蚀的庸俗担忧。特朗普一贯对持“经济至上”的理念，以为通过减税和削弱经管不错为经济增长注入苍劲能源；而鲍威尔则愈加翔实经济的历久褂讪和潜在风险的驻扎。计策理念上的互异使得两东谈主在多个时事唇枪舌剑。

　　当作共和党配景的实用看法者，鲍威尔于2017年被特朗普提名接替珍妮特·耶伦担任好意思联储主席，冲突了民主党东谈主皆集30年执掌好意思联储的传统。但是，特朗普正本但愿鲍威尔延续宽松货币计策的预期很快幻灭。上任后，鲍威尔马上转头好意思联储传统的计策态度。

　　2018年，好意思联储实施了四次加息，这与特朗普税改红利渐渐消退以及买卖战对经济的冲击形成了昭着对比。企业假贷本钱高潮导致股市剧烈波动，平直冲击了特朗普引以为傲的股市收成单。2019年，尽管好意思联储三次降息共计75个基点，但特朗普仍要求至少再降息100个基点，并公开责骂鲍威尔“毫无胆量”。彼时，好意思国赋闲率已降至3.7%的历史低位，通胀接近2%的策画水平，传统货币计策的操作空间越过有限。鲍威尔对持将这些降息视为“中期调养”，而非干预全面宽松周期，充分体现了他对经济过炎风险的高度警惕。

　　特朗普冲突了自1990年代以来总统不公开驳倒货币计策的常规，仅在2018年就通过推特和媒体采访品评鲍威尔多达14次，致使探讨了革职他的正当性问题。这种通常扰乱一度动摇了市集对好意思联储计策颓落性的信心。

4月2日，好意思国总统特朗普在华盛顿白宫发表语言新华社记者 胡友松 摄

　　鲍威尔劳苦捍卫好意思联储颓落性

　　跟着2024年好意思国大选尘埃落定，那时市集就多量预计特朗普的连任不仅会对好意思国政事样子产生潜入影响，也将给好意思联储的颓落性带来前所未有的挑战。

　　2024年11月7日，在特朗普胜选的音讯传出后，鲍威尔在新闻发布会上形式严肃地暗示，他不会因为特朗普的要挟而离职，法律也不允许特朗普片面革职他。这番言论不仅安抚了市集的不安面孔，也彰显了鲍威尔捍卫好意思联储颓落性的执意决心。

　　本周三，鲍威尔在芝加哥经济俱乐部的一次行为中指出，特朗普政府推出的关税次第边界远超预期，致使提升了好意思联储此前的最高预计。此番言论似乎进一步激愤了特朗普，后者随即在外交媒体上发表浓烈言辞，责骂鲍威尔“行径迟缓”且“有策画伪善”。特朗普以为，好意思联储本应像欧洲央行一样屡次降息以派遣现时经济环境。

　　在周四的语言中，特朗普再次重申对鲍威尔的不悦，称其为“动作迟缓”的东谈主，并要挟谈：“鲍威尔越快下台越好。”尽管如斯，特朗普并未明确暗示是否会摄取实践行径撤换鲍威尔。

　　据知情东谈主士流露，特朗普曾与前好意思联储理事凯文·沃尔什推敲过在鲍威尔任期竣事前将其解职的可能性，并推敲由沃尔什接任好意思联储主席一职。但是，沃尔什劝戒特朗普不要革职鲍威尔，看法应当允许他完成任期，幸免扰乱好意思联储的颓落性。这种对话连接到了本年2月，而特朗普的其他守护人致使在3月初仍在与他推敲革职鲍威尔的事宜。

　　早在2017年，特朗普就曾推敲让沃尔什担任好意思联储主席，但在量度轻重后采取了鲍威尔，后者于次年隆重上任。

　　好意思国财政部长史蒂文·贝森特暗里劝诫特朗普，撤换好意思联储主席可能会增多市集不细目性，从而削弱投资者信心。

　　鲍威尔本东谈主曾经屡次强调，不会因总统的要求而主动离职，并坚称将完成2026年5月到期的任期。

　　法律与轨制的敛迹：特朗普能否革职鲍威尔？

　　特朗普宣称我方领有解职鲍威尔的权力。“若是我念念让他下台，他随即就会走东谈主，信托我。”特朗普说。他还补充称，我方对鲍威尔在利率问题上的发达极为不悦，责骂其“簸弄政事”。

　　若是特朗普确切试图解职鲍威尔，掂量事件险些战胜会诉诸最高法院。此举不仅会给鲍威尔的继任者带来无边压力，还可能激发市集泛动，因为市麇集担忧好意思联储主席可能因计策不对被罢黜的前例。

　　凭证《联邦储备法》，总统只可因好意思联储理事“履职不力或黩职”而解职，但具体圭臬从未过程国法考试。这种拖拉性既是保护机制（需国会介入探询），亦然潜在风险（总统可能蹧跶解释权）。2019年，白宫讼师团队评估以为，强行革职鲍威尔需要运转国会毁谤方法，这实践上组成了轨制性否决。

　　好意思联储理事由总统提名并做生意讨院阐述，任期长达14年，而好意思联储主席的任期为4年，远超总统任期。这种“错峰设想”确保了理事会具备违抗短期政事压力的才调。举例，即使拜登在2022年有权提名新主席，鲍威尔仍将以理事身份留任至2028年。

　　特朗普政府的法律挑战：对1935年判例的平直冲击

　　知情东谈主士流露，特朗普政府于4月12日向最高法院提交了一份费力央求，要求授权总统立即革职国度就业相干委员会（NLRB）主席格温·威尔科克斯和事迹制保护委员会（MSPB）主席凯西·哈里斯。这一举动被视为对1935年《Humphrey’s Executor案》判例的平直挑战。若最高法院撑持该央求，将为特朗普革职鲍威尔扫清法律封闭。

　　特朗普政府看法，宪法第二条赋予总统“蹧跶监督行政机构的权力”，任何截至总统革权利的法律均属违宪。其中枢论点是：波及要紧行政权力的机构（如NLRB、MSPB）负责东谈主必须接受总统平直适度，不然将削弱行政服从。特朗普政府要求最高法院跳过上诉法院裁决，于5月运转越过庭审，意义是“恭候国法方法将形成不行逆挫伤”。

　　现行法律章程革职好意思联储主席需有“刚直意义”，但若最高法院推翻《Humphrey’s Executor案》，将冲突80年来的权力制衡样子。届时，总统可征引宪法条件平直罢黜鲍威尔，无需提供具体意义。

　　对好意思联储颓落性的进修：历史教化与将来预测

　　好意思联储的颓落性历久以来被以为是禁锢宏不雅经济褂讪的枢纽要素之一。但是，每当政事力量试图扰乱央行计策时，通常会导致通胀失控或市集信心受损。

　　假定特朗普片面晓谕革职鲍威尔，可能触发联邦法院的费力禁令。参考1951年杜鲁门强征钢铁厂案，最高法院曾以“总统权力不得僭越立法意图”为由推翻行政令，此判例对货币领域通常具有敛迹力。

　　1970年代，尼克松施压好意思联储主席阿瑟·伯恩斯保管低利率，最终导致1970年代滞胀危急。过后，伯恩斯坦言：“咱们成了政事附属，代价是粉碎好意思元信用。”这一教化平直催生了1977年《联邦储备矫处死案》，明确将“价钱褂讪”纳入法定策画。

　　1980年代，里根虽公开怨恨保罗·沃尔克加息导致经济衰竭，但长期未敢运转革职方法，深知此举将激发市集崩盘。沃尔克最终通过顺服通胀（从14.8%降至3%）取得了历史地位，诠释央行颓落性对历久经济健康的价值。

　　土耳其总统埃尔多安通过通常撤换央行行长履行非正宗降息计策，导致里拉贬值67%、通胀率提升85%。这种“政当事人导型货币计策”的效果成为好意思联储捍卫颓落性的现实警示。

　　如今，在特朗普政府的关税计策和民众经济放缓的双重压力下，好意思联储正勤勉保持其计策自主性。但是，特朗普的公开品评和潜在扰乱要挟无疑增多了市集的不安面孔。

　　Evercore ISI分析师Krishna Guha劝诫称：“若是好意思联储失去颓落性，市集繁芜或将加重。”

　　颓落性的“不行能三角”与轨制进化

　　好意思联储颓落性实质上是民主轨制下的“受托东谈主机制”——既要对民选政府负责，又需阻碍短期政事干扰。特朗普的挑战流露了这一轨制的脆弱性，但也股东了新的退缩共鸣。

　　在本领层面上，2023年好意思国众议院提倡的一项议案要求好意思联储有策画会议纪录全程公开，但愿通过透明化抵抗政事扰乱；在国外层面上，2024年的G20央行行长长入声明初次纳入“禁锢货币计策颓落性”条件，形成跨国轨制同盟。

　　此事件折射出民众化落潮下的央行窘境：当经济周期与政事周期高度重迭时，本领官僚的有策画空间被严重压缩。

　　鲍威尔在2018-2024年间从“加息鹰派”到“救市前锋”再到“抗通胀斗士”的变装挪动，实质上反馈了好意思联储在政事压力、经济划定与国外环境三重夹缝中寻求均衡的勤勉。而特朗普的反复作风，则揭示了民粹政事对颓落机构的器具化欺骗——既需要央行充任经济刺激的执手，又将其当作漂浮矛盾的标靶。这种张力或将成为将来民众央行处分的持久挑战，好意思联储的颓落性不仅是好意思国经济的防火墙，更是民众货币体系的基石。若轨制防地失守，好意思元霸权或将迎来70年来最严峻挑战，而民众金融市集也将步入“高波动常态化”的新周期。

　　剪辑：马萌伟

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职守剪辑：郭建